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内容
- 华尔街的高频交易技术军备竞赛
- 相对速度决定一切
在野外，速度是杀死或被杀死，进食或饥饿之间的差异。 现在比以往任何时候都更是如此，这在世界金融市场的阴暗水泥丛林中确实如此。 那些不是高频交易者的人，包括交易所交易场所的交易者，本地日交易者或其他机构的交易者，正在将他们的钱捐给高频交易者（这些交易者现在占全部市场交易量的一半） 。
“当普通投资者看到报价时，就像看着一颗燃烧了5万年前的星星一样，”批评高频交易的一本书名为《 破碎的市场 》的合著者Sal Arnuk告诉《 连线》 。
从根本上讲，高频交易者使用硬件和软件的组合来了解别人在竞争之前愿意花多少时间购买或出售给定证券的数量。 然后他们可以进行相应的交易。 这几乎就像是能够赌未来的赛马。 您已经知道谁先越过终点线。
但是优势永远不会持续。 要保持游戏的领先地位并使其从竞争中比较缺乏的信息中获取数百万美元，就需要越来越多的硬件，软件和功能以及金钱。
前高频交易员戴夫·劳尔（Dave Lauer）表示：“有很大的技术军备竞赛来消除延迟，因为当您谈论纳秒和微秒的延迟时，毫秒是永恒的。”
劳尔可以说比任何人都了解高频交易（HFT）和零延迟竞赛。 他曾担任过构建低延迟设备的硬件工程师，为高频交易者担任定量研究分析师以及高盛（Goldman Sachs）技术团队的合同工。 他编写了高频交易算法并进行了数学建模，并亲自在纽约Citadel和芝加哥等大型银行的自营交易柜台担任高频交易员。
劳尔交易约两年后退出了HFT。 然后，他写了一篇有关它的文章，引起了足够的关注，看到他在美国参议院作证，并坐在SEC有关高频交易的技术圆桌会议上。 他对HFT有何看法？
只有在2009年金融危机期间，高频交易才真正进入了公众的意识，当时 《纽约时报》 是第一个报道这一话题的人。 HFT实际上始于1999年，当时SEC授权进行电子交易，但那时的重点更多是软件而不是硬件。 也就是说，HFT的基础仍然是使用专有的计算机算法来快速交易证券，几秒钟之内即可进出仓位。 在2005年，交易者的系统通常使用库存网络设备在千兆位网络上运行。 尽管没有什么真正值得高度关注的东西，但Linux仍被广泛使用，并且重点是定量研究。 但是，当一些交易者开始发现从“等待时间套利”中获利的机会，或者能够从其他交易者那里进行交易获利时，便开始了所有竞赛之母，以达到零延迟。
在软件和算法方面，使用的统计套利模型非常简单。 劳尔解释说：“因为延迟是如此关键，所以您不能做太多。” 高频交易者获取大量市场数据，通常使用并行处理集群对其进行分析。 具有MapReduce结构的Hadoop之类的技术在业界非常流行。 高频交易者寻找数学结构并执行时间序列分析，寻找可以预测的东西。 几年前，一个非常受欢迎的程序研究了订单簿中的供需不平衡，只是试图预测下一个价位（证券价格的向上或向下波动）是什么。 借助交易所的业务模型，您所需要做的就是在交易中达到收支平衡，并可以收取回扣。 每秒将返利乘以数十倍或数百倍（更不用说要比在交易中达到收支平衡要好得多），您就在说真钱，真快。
高频交易是硬件加速的最前沿。 这意味着使用硬件加速的网络堆栈和NPU（网络处理单元）或定制设计的FPGA。 NASDAQ提供的ITCH数据馈送由FPGA处理，而不是由软件堆栈处理。 劳尔说：“有些人将市场数据处理放入FPGA中，有些人将交易逻辑放入FPGA中，风险控制放入FPGA中；有些人使用GPU进行实时的大规模并行分析。我认为，硬件加速中发生的非常有趣的事情比大多数行业更先进。”
就GPU（图形处理单元）技术而言，视频游戏和金融服务行业之间确实存在着有趣的相互作用。 两者都在努力提高GPU功能，尽管采用了不同的方式。 视频游戏正在驱动渲染和形状处理； 金融服务正在推动浮点运算。 还有一个互补的反馈回路，推动GPU加速内核，添加更多内核并添加更多并行化。 劳尔指出，“金融服务作为这些[游戏]供应商的第二产业，意味着他们可以赚更多的钱，因此可以将更多的钱投入到研究中。”
在物理，财务交换级别上，通常，当您谈论高频交易时，您所谈论的是高端服务器（例如，位于机架中的HPG8），这些服务器与交易所之间的物理交叉连接并置在机架中。 劳尔说，有了这种物理交叉连接，您可以“从菜单中订购”。 “如果您要使用千兆以太网，则需要花费X成本。如果您要10 Gb以太网，则需要花费Y。许多此类场所现在都提供10 Gb以太网；它将直接用于10 Gb Arista交换机中。 （$ 13, 000），这只是一个直通式交换机，可以将纳秒级的数据包路由到您的服务器中，它具有将内核绕过机制直接传输到内存中的功能，而您只需要几微秒就可以看到它。”
